Günlük Piyasa Bülteni

Güncel Piyasa ve Döviz Haberleri 20/11/2023 - Pazartesi

• Küresel mali piyasalar geride bıraktığımız haftayı iyimser bir şekilde tamamladı. Önde gelen merkez bankalarının 'amansız' bir şekilde soyunduları faiz artırım dögüsününün sonuna gelindiği yönünde pekişen inanış, küresel risk iştahını olumlu etkiledi. Öte yandan, jeopolitik risk algısında da yaşanan iyileşme, hafta boyunca temkinli iyimser eğilimin korunmasına yardımcı oldu. 
• Güvenli liman dolar, ABD'de faizlerin tavan yaptığı ve 2024 yılında faiz indirimlerinin başlayacağı beklentisi ile mevzi kaybederek sert bir şekilde satıldı. Vadeli faiz kontratlarına göre, ABD'de mayıs ayı ile başlayacak faiz indirim sürecinin 2024 yılı genelinde yaklaşık 100 baz puan ile devam etmesi bekleniyor. Bu bağlamda, değeri dolar ile kote edilen pek çok enstrümanda da değer kazançları etkili oldu.
• Piyasaların amiral gemisi olan ABD 10 yıllık tahvil getirisinin yaklaşık bir ay önce psikolojik %5 seviyesinin üzerine yükselerek son 16 yılın zirvesini test etmesi ardından iyimser gelişmeler paralel %4,50 seviyesinin altında haftalık kapanış yapması da piyasaların nefes almasına neden oldu. Doların piyasa kuru olan sepet bazında DXY neredeyse son 3 ayın en düşük seviyesi olan 103,6 seviyesine kadar gerileyerek bir sonraki teknik seviye olan 103,1'e adeta göz kırptı. 
• Doların geniş bantta zemin kaybetmesi ile, Avrupa ve İngiltere'nin para birimleri sırası ile dolar karşısında bu sabah 1,0925 ve 1,2485 seviyelerine yükselerek bir sonraki teknik bölge olan yine sırası ile 1,0960 ve 1,2595 seviyelerine doğru emin adımlarla yürümeye başladı. İyimser havanın yardımı ile belki de en çok hırpalanan para birimi olan Japon Yen'i de oldukça önem arz eden 152 zirvesinin kıyısından gerileyerek doların zemin kaybettiği şu günlerde 148 seviyelerine kadar toparladı. YEN aleyhine biriken spekülatif pozisyonların sıkışmaya başladığını da not edelim. Rüzgâr aniden ters esmesin?
• Bitcoin olumu havaya rağmen hâlen daha 37bin dolar seviyelerinde işlem görerek bir sonraki teknik seviye olan 42,150 için enerji biriktirmeye devam ederken, altının ons fiyatı ise son haftalarda dalgalı bir seyir izleyerek haftayı 1,980 dolar seviyesinde tamamladı. Teknik bir bakış açısı ile psikolojik 2bin dolar seviyesi üzerinde temiz bir haftalık kapanış yapmadan altın almama konusunda kararlıyız. Brent cinsi ham petrolün varil fiyatı ise iyileşen jeopolitik risk algısı ve diğer tarafta büyümeye yönelik olumsuz beklentiler ile son 1 aydır mütemadiyen gerileme kaydetmesi sonrası bir miktar soluklanarak 81 dolar seviyesine yükseldi. Teknik bir bakış açısıyla, yukarıda 81,50 dolar seviyesinin üzerinde kalıcılık arz etmemesi durumunda aşağı yönlü isteğin ağır basacağını düşünüyoruz.  
• Türk mali piyasalarının da yurtdışı cephede esen iyimser rüzgârlardan etkilendiğini not edelim. USDTRY kuru kendi dinamiklerinde her gün bir adım daha yukarı sloganı ile yükselmeye devam ederken, belki de en önemli fiyat hareketi, yabancı indinden Türkiye'nin 5 yıl vadede risklerini gösteren CDS risk priminde yaşandı. Seçin haftalarında (Mayıs 2023) 700 baz puan seviyesini test eden CDS risk primi 350 baz puan seviyesine geriledi. Daha da büyük resimden bakarsak, CDS priminin son 2,5 yılın en düşük seviyesine gerilediğini hatta Naci Ağbal sonrası dönemin en düşük seviyesinde olduğunun da altını çizelim. Elbette, Mehmet Şimşek önderliğinde Türkiye'nin yeniden rasyonel zemine geri dönmesi ve dünyada esen Amerikan tahvil faizleri önderliğinde olumlu hava da eklenince Türk Eurobondlarında adeta ralli yaşandı. Çok daha cazip seviyelerden Türk eurobodlarında yönelik ilgimizi pek çok kez bültenimiz aracılığı ile siz değerli okularmızın dikkatine sunmuştuk.
• Arjantin'deki cumhurbaşkanlığı seçimini Ekonomi Bakanı Massa'nın önünde %56 oy alarak La Libertad Avanza ittifakından aşırı sağcı politikacı Javier Milei'nin kazandı. Arjantin şu anda ciddi bir ekonomik krizle karşı karşıya ve üç haneli seviyelere yükselen enflasyon karşısında populist ya da daha güzel bir benzetme ile outlier (çizgi dışındaki) Javier Milei, para birimi Peso'yu Amerikan Doları ile değiştirmeyi (dolarize), merkez bankasını kapatmayı savunuyor. İsrail ve ABD'ye yönelik bir dış politikayı savunurken BRICS'e katılmaya ve Çin, Brezilya ve Rusya ile işbirliğine de karşı çıkıyor. Arjantin mali piyasaları bugün resmî tatil nedeniyle kapalı konumda. Çılgın fikirlerini uygulayabilecek mi, 10 Aralık'ta koltuğa oturunca hep birlikte izleyeceğiz. 
• ABD borsaları haftanın son iş gününü yatay bir seyirle tamamlarken, bu sabah Asya piyasalarında hava biraz karmaşık. Bu hafta Türkiye cephesinde en önemli gelişme TCMB Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı olacak. Toplantıya yönelik genel kanı 250 baz puan faiz artırımı ile politika faizinin %37,50 seviyesine yükseleceği yönünde. Bizler de TCMB PPK'nın yılın son 2 olağan toplantısında 250'şer baz puan daha faiz artırarak politika faizini %40 seviyesine yükseltmesini bekliyoruz. Yurtdışı cephede ise veri takvimi göreceli olarak sakin görünüyor. FED'in son toplantı tutanakları açıklanacak. Gözler çok sayıda merkez bankacının konuşmasında, Avrupa'da büyümenin öncü göstergesi olan PMI verilerinde ve şirket finansalları üzerinde (özellikle çip üreticisi Nvidia) olacak. Temkinli iyimserliğin korunmasını bekliyoruz.